Afkasterklæring for januar 2025 for Nordic Power Trading Fund A/S B-aktier
Kursen er faldet til 536,47.
Faldet er på 13,1 % i forhold til kursen pr. 1.1. 2025.
Se afkasterklæring fra revisionsfirmaet RSM
Investorinformation for januar måned
Månedens negative afkast skyldtes flere større investeringscases, hvor udviklingen gik imod vores forventninger. Afkastets størrelse afspejler vores vurdering på handelstidspunktet – at der var attraktive cases med et højt potentiale. Markedsudviklingen gik dog i den modsatte retning. Vi havde forventet, at markedet ville bryde ud af sit range i januar baseret på en række faktorer, men i stedet bevægede det sig modsat vores positionering, hvilket resulterede i tab.
Balancen inden for aktiv forvaltning er, at de bedste investeringsmuligheder ofte kræver en større positionering for at maksimere afkastet. Problemet opstår, hvis casen ikke udvikler sig som forventet, da tabet tilsvarende kan blive større end ønsket. Det er en typisk markedsmekanisme, at når et højt positivt afkast ikke realiseres, bliver resultatet ofte et tilsvarende negativt afkast. En alternativ strategi ville være at investere mindre pr. case for at sikre et mere stabilt afkast, men dette ville samtidig begrænse potentialet ved de mest attraktive muligheder.
Energimarkedet har gennemgået markante ændringer i 2024, hvor særligt det tyske elmarked har oplevet en stor omstilling. Nedlukningen af en betydelig andel af kul- og brunkulsværker som led i den grønne omstilling har skabt nye investeringsmuligheder. Disse markedsforandringer understøtter en strategi, hvor vi allokerer større investeringer til cases med et højt forventet afkast. Strategien viste sin styrke i november og december, hvor vi opnåede positive resultater, mens januar tydeliggjorde dens sårbarhed over for ugunstige markedsbevægelser.
På baggrund af disse markedsdynamikker og årets begyndelse vil vi fremadrettet fokusere på en balanceret strategi. Vi vil fortsat investere større beløb i de mest lovende cases, men samtidig være opmærksomme på en strammere risikostyring for at sikre en stabil vækst. For at begrænse risikoen mindskes antallet af større positioner i porteføljen. Dette minimerer risikoen for flere på hinanden følgende tab inden for samme periode og dermed reducere den samlede negative effekt.
Indtjeningen fra den daglige trading, hvor handler gennemføres på kort sigt og ofte inden for samme dag, leverer fortsat solide resultater. Teamets tætte samarbejde og markedsforståelse giver os en stærk position, hvor forventningen er at fastholde en stabil performance i de kommende måneder.
Afslutningsvis kan jeg oplyse, at gasmarkedet i Europa forbliver en central faktor, præget af usikkerheden omkring forsyning og opfyldelsen af lovgivningsmæssige krav til lagerniveauer frem mod næste vinter. Dette er medvirkende til at vi stadig fremadrettet ser ind i et marked med gode investeringsmuligheder.
Med venlig hilsen